Quatre des véhicules gérés par Sofidy viennent d’annoncer l’acquisition d’un portefeuille d’hôtels situés en Allemagne. Tous exploités par B&B Hotels, dans le cadre de baux de très long terme.
Une nouvelle acquisition qui « reflète bien les convictions de Sofidy en matière d’investissements hôteliers », explique Jean-François Le Dren, directeur adjoint des investissements Europe du gestionnaire, dans un communiqué publié par Sofidy le 3 juillet dernier. Ce dernier vient en effet d’annoncer une nouvelle opération en immobilier touristique, secteur qui reste aujourd’hui encore recherché par les investisseurs.
Sofidy se renforce sur le secteur de l’immobilier hôtelier
Sofidy, agissant pour le compte de quatre de ses véhicules sous gestion, a de fait mis la main sur un portefeuille de six établissements hôteliers. Tous situés en Allemagne. Et tous exploités par B&B Hotels. Ce dernier, avec lequel Sofidy était déjà en relation d’affaires -il a notamment acheté un hôtel B&B à Milan en octobre dernier- s’est engagé pour 25 ans, dans le cadre de nouveaux baux fermes conclus dans le cadre de cette transaction. Les véhicules impliqués dans cette opération sont Immorente, la SCPI « paquebot » du groupe. Efimmo 1, autre SCPI imposante gérée par Sofidy. Ainsi que l’unité de compte Convictions Immobilières. Ces trois structures seraient chacune engagées à hauteur de 20%. La quatrième, Sofidy Europe Invest, une SCPI dédiée aux marchés européens lancée plus récemment, interviendrait à hauteur de 40%.
Une opération évaluée à un peu plus de 80 M€
L’acquisition annoncée dernièrement par Sofidy s’est en réalité déroulée en deux étapes. Une première a été bouclée fin 2022. Les rapports annuels des différents véhicules impliqués indiquent leur participation respective à l’investissement dans un portefeuille de 4 hôtels, via une structure dédiée, la SCI SYREF 17. Cette dernière, détenue donc à hauteur de 40% par Sofidy Europe Invest, et de 20% par les trois autres véhicules déjà cités, a investi dans un premier temps 64 M€. Pour acquérir les 4 premiers établissements du portefeuille, situés à Aix-La-Chapelle, Bonn, Bremen, et Düsseldorf. Les deux derniers hôtels, situés à Duisburg et Francfort, ont été quant à eux acquis au cours du deuxième trimestre. Pour un montant d’environ 17,5 M€, selon le site CFNews Immo. Ce qui porterait le coût global de l’opération à un peu plus de 80 M€.
Les SCPI de Sofidy continuent d’engranger de fortes collectes
Avec ce portefeuille de 900 chambres supplémentaires, Sofidy renforce donc effectivement sa présence sur le segment de l’immobilier hôtelier, et touristique au sens large. Ainsi que la diversification européenne de ses différents véhicules. Cette opération significative lui permet également d’employer une partie de la trésorerie disponible de ses fonds, en hausse constante ces derniers mois[1]. Une situation qui s’explique d’une part par la collecte toujours aussi soutenue dont bénéficient les SCPI gérées par Sofidy. Mais aussi par la stratégie d’investissement plus prudente et, clairement, moins active, menée par les équipes du gestionnaire depuis le début de la crise immobilière. Immorente, par exemple, dont la capitalisation a dépassé les 4,3 Md€ à la fin du 1er trimestre 2023, a encore collecté sur les 3 premiers mois de l’année 127 M€[2].
Des trésoreries excédentaires en attente d’investissement
Soit, se félicitait d’ailleurs Sofidy dans le bulletin du 1T 2023 de la SCPI, « plus de 5% de la collecte du marché des SCPI sur le 1er trimestre ». Sur cette même période, Immorente n’aura toutefois réalisé que 5 acquisitions, pour un total de 40 M€. Elle s’est en outre délestée de 7 actifs « à des prix supérieurs de 16% aux valeurs d’expertises »[3]. Immorente, comme d’ailleurs Efimmo 1[4] ou Sofidy Europe Invest[5], sont donc en situation de trésorerie excédentaire. Compte tenu des nouvelles conditions du marché immobilier, ces liquidités[6] pourraient être investies dans des conditions de rendement supérieures à celles obtenues ces derniers mois. Et donc permettre aux SCPI de Sofidy, dont les perspectives de rendement 2023 ont récemment été révisées à la hausse, de tenir leurs engagements…
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A propos de Sofidy(i)
Depuis 1987, Sofidy conçoit et développe des produits d’investissement et d’épargne (SCPI, OPCI, SCI, SIIC, OPCVM Immobilier, Fonds dédiés) orientés principalement vers l’immobilier de commerces, et de bureaux. Gestionnaire de référence dans le paysage de la gestion d’actifs immobiliers en France et en Europe, Sofidy est régulièrement distingué pour la qualité et la régularité des performances de ses fonds. Sofidy gère pour le compte de plus de 50 000 épargnants, et un grand nombre d’institutionnels, un patrimoine immobilier d’une valeur de près de 7,6 milliards d’euros. Et constitué de plus de 4 600 actifs commerciaux et de bureaux. Sofidy est une filiale de Tikehau Capital.
(i) Information extraite d’un document officiel de la société.
[1] La trésorerie disponible de ses SCPI était chiffrée à 700 M€ par Sofidy en mai dernier.
[2] A comparer avec 471 M€ sur l’ensemble de l’année 2022.
[3] Ce qui aura d’ailleurs permis à la SCPI de verser, au titre des trois premiers mois de l’année, un dividende exceptionnel.
[4] Effimmo 1 disposait, au 31 mars dernier, d’une trésorerie excédentaire de 141 M€.
[5] Sofidy Europe Invest affichait, au 31 mars dernier, une trésorerie excédentaire de 52 M€.
[6] Ces liquidités sont en outre placées et génèrent des revenus financiers. Pour la SCPI Effimmo 1, par exemple, le rendement de ces liquidités ressortaient à 3,4% en moyenne au 1T 2023.
