Primovie vient d’acquérir une douzaine de nouveaux actifs en Allemagne. La SCPI dédiée au secteur de la santé gérée par Primonial REIM frôle désormais la barre des 5 Md€ de capitalisation. Etat des lieux.
C’est la plus ancienne des SCPI positionnées sur le secteur de l’immobilier de santé. Un créneau qui compte dorénavant, on le sait, huit véhicules. C’est aussi la star quasi incontestée, en termes de collecte et de capitalisation, sur cette thématique. Fin septembre, Primovie devançait d’ailleurs une nouvelle fois ses concurrentes, avec une collecte nette globale de plus de 575 M€. Elle les surpassait également toujours en termes de capitalisation. Avec près de 4,9 Md€ d’encours sous gestion…
Primovie, déjà plus de 400 M€ investis à fin septembre
Des capitaux que la SCPI s’emploie à investir, trimestre après trimestre. Mais pas toujours au même rythme. Après un exercice 2021 particulièrement actif (677 M€ d’investissements, et notamment l’acquisition pour plus de 300 M€ d’un portefeuille d’EPHAD), le 1er trimestre 2022 s’avérait moins intense. Une seule opération au crédit de Primovie. Pour un montant de seulement 11,4 M€. Le 2e trimestre fut en revanche plus fructueux. La SCPI signait alors pour plus de 300 M€ de nouvelles acquisitions, essentiellement menées sur le territoire national. Le 3e trimestre et les premiers mois du 4e sont en revanche clairement marqués par l’investissement en Allemagne. Dans son dernier bulletin trimestriel, Primovie annonce l’acquisition de 2 EHPAD situés en Saxe, à Celle et à Glauchau.
Maisons de retraite et résidences services retraite en Saxe
Le premier actif est une maison de retraite de 63 chambres, sur une surface totale d’un peu plus de 3 000 m². Il est exploité par Pflegeheime Muus GmbH, le plus grand opérateur de résidences pour personnes âgées de la région, pour une durée résiduelle de 20 ans. Le second est une résidence pour personnes âgées comprenant 120 chambres et 20 places d’accueil ambulatoire. Il est quant à lui exploité par Volkssolidarität, une société à but non lucratif, pour une durée d’au moins 25 ans. Ces deux actifs ont été acquis pour un montant total de 31,3 M€. Primovie s’est également portée acquéreur, au cours du 3e trimestre, de 4 résidences services seniors. Toutes sont également situées en Saxe. Respectivement à Annaberg-Buchholz, Flöha, Ehrenfriedersdorf et Wilsdruff. Le montant total de cette opération ressort à 43,5 M€.
Primovie acquiert un portefeuille de neuf autres actifs de santé allemands
Primonial vient en outre, dans un communiqué publié le 17 novembre dernier, d’annoncer une autre opération d’envergure, elle aussi menée en Allemagne. Il s’agit de l’acquisition d’un portefeuille de neuf établissements, auprès du groupe ProCurand, via une opération de sale & leaseback. Six des actifs composant ce portefeuille sont situés dans le Brandebourg. Deux en Saxe-Anhalt. Et un à Berlin. L’ensemble de ce portefeuille comprend 687 lits et 454 unités d’aide à la vie autonome. Le montant de cette transaction n’a pas encore été communiqué. Elle vient en tout cas encore renforcer la diversification internationale de Primovie. Fin septembre, la SCPI était déjà investie à plus de 30% hors de France. Majoritairement d’ailleurs en Allemagne (19%). Primovie est toutefois aussi présente en Italie (environ 10%), en Espagne (2,3%). Et, plus marginalement, aux Pays-Bas.
Une SCPI de plus en plus diversifiée à l’international et focusée sectoriellement
Elle est d’ailleurs autorisée, depuis le 8 juillet dernier, à élargir ses investissements à l’ensemble des pays membres de l’Espace économique européen. Ainsi qu’au Royaume-Uni et à la Suisse. Sur le plan sectoriel, la part de ses actifs consacrée au secteur santé est désormais fortement majoritaire (près de 76%). Elle dépasse les 80% si l’on y ajoute les actifs dédiés au secteur de l’éducation. Un secteur sur lequel Primovie s’est encore récemment renforcé. Avec l’acquisition, au 3e trimestre, d’une résidence étudiante à Nîmes (15,8 M€). La SCPI reste néanmoins encore exposée aux actifs de bureaux. Lesquels représentaient encore environ 15% de ses 294 actifs sous gestion à fin septembre. Ses indicateurs de performance, enfin, sont toujours bien orientés. Son taux d’occupation financier demeure dans le haut de la fourchette (96,7%).
Primovie, un Taux de Distribution au-dessus de 4,60%
La durée résiduelle moyenne de ses baux, jusqu’à la fin des baux pondérée par les loyers[1], est supérieure à 10 ans. Le Taux de Distribution de la SCPI a quant à lui connu une très légère érosion ces dernières années. Passant de 4,63% en 2018. A 4,60% en 2021. Ce qui reste au-delà de la moyenne des SCPI l’an dernier. Sur l’exercice en cours, Primovie a déjà versé trois acomptes sur dividendes « courants » de 2,10 € par part. Auxquels il faut ajouter deux distributions de plus-values et de reset fiscal, de 0,75 € au total. Soit un montant global de 7,05 € par part depuis le début de l’année. Pour assurer le même niveau de dividende que l’an dernier (9,35€ par part[2]), il ne lui reste plus qu’à verser le revenu courant (2,10 €). Et d’y ajouter 20 centimes de distribution exceptionnelle. Réponse dans quelques semaines…
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A propos de Primonial REIM(i)
Primonial REIM réunit plus de 400 collaborateurs en France, Allemagne, au Luxembourg, en Italie, à Singapour et au Royaume-Uni. La société met ses valeurs de conviction et d’engagement ainsi que ses expertises à l’échelle européenne pour concevoir et gérer des fonds immobiliers au service de ses clients nationaux et internationaux, qu’ils soient particuliers ou institutionnels. Primonial REIM détient plus de 33,5 milliards d’euros d’encours sous gestion. Son allocation de conviction se décompose en : 45 % bureaux, 34 % santé/éducation, 7 % commerce, 10 % résidentiel, 4 % hôtellerie. Sa plateforme paneuropéenne gère 61 fonds et réunit plus de 80 000 clients investisseurs, dont 53 % particuliers et 47 % institutionnels. Son patrimoine immobilier est composé de plus de 1 526 immeubles répartis entre les principales catégories d’actifs et localisés dans 11 pays européens.
(i) Information extraite d’un document officiel de la société.
