La valeur du patrimoine d’Epargne Pierre, une SCPI (Société Civile de Placement Immobilier) à capital variable de la société de gestion Atland Voisin, a progressé en 2022. Depuis le début de l’année, elle continue d’investir. Cet investissement immobilier est axé sur la réalisation de performances stables, bien que le marché puisse varier à la hausse comme à la baisse, et ne saurait préjuger des performances futures. Et prévoit déjà son rendement 2023. Etat des lieux.
« Les valeurs d’expertise 2022 d’Epargne Pierre s’inscrivent en légère hausse », annonce Jean-Christophe Antoine, le président d’Atland Voisin, dans le dernier bulletin trimestriel de la SCPI. Ces dernières progressent « de +0,45% », précise le dirigeant. La valeur de reconstitution[1] par part fait juste un peu mieux. Elle passe quant à elle de 224,04 € à 225,14 €. Soit une hausse de +0,49%.
Epargne Pierre, un prix de souscription toujours très inférieur à sa valeur de reconstitution
Conséquence : Epargne Pierre reste très largement dans la catégorie des SCPI « décotées ». Autrement dit, dans celles dont le prix de souscription est inférieur à la valeur de reconstitution. Ce qui, on le sait, est un critère attrayant pour les nouveaux souscripteurs. Mais également pour les associés existants. Cela leur offre une protection contre une potentielle perte en capital, renforçant ainsi la confiance des investisseurs dans cette forme de placement à long terme. Puisque cette décote les préserve d’une éventuelle révision à la baisse du prix de leurs parts… « Un prix de souscription inférieur à la valeur de reconstitution est un atout favorable à la protection de votre capital », rappelle d’ailleurs Jean-Christophe Antoine aux associés d’Epargne Pierre. La décote de la SCPI se situe en outre dans le bas de la fourchette autorisée [2]. Son prix de souscription, inchangé depuis le 1er novembre 2021 – 208 € –, est en effet actuellement inférieur de 7,61% à sa valeur de reconstitution.
Un Taux de Distribution cible compris entre 5,15% et 5,30% pour 2023
Cette décote n’a cessé de progresser année après année. Elle était déjà de 7,16% fin 2021. Mais seulement de 3,38% fin 2018. Cette stabilité démontre la solidité d’Epargne Pierre, même si elle n’offre aucune garantie pour l’avenir et ne peut assurer les associés de la SCPI contre une éventuelle perte en capital. Le « repricing » des actifs immobiliers, en cours, ne devrait donc pas affecter, tout du moins au cours des prochains mois, les associés d’Epargne
Pierre. Ces derniers bénéficient aussi, si l’on en croit Atland Voisin, d’une excellente visibilité sur leurs revenus potentiels. Cependant, il est important de souligner que le marché immobilier peut varier à la hausse comme à la baisse, et les investisseurs doivent rester prudents. Le gestionnaire annonce déjà son Taux de Distribution cible -mais non garanti- pour 2023. Il devrait se situer « entre 5,15% et 5,30% », écrit Atland Voisin. Un niveau dans l’épure des résultats de 2022 (5,28%). Bien que prometteuse, cette prévision ne saurait préjuger des performances futures de la SCPI.
Epargne Pierre : 55 M€ d’acquisitions au 1T 2023
Epargne Pierre, avec ses milliards d’euros en patrimoine immobilier, en dépit d’une taille désormais imposante -près de 2,3 Md€ de capitalisation-, peut en outre toujours compter sur une collecte soutenue. Ces acquisitions stratégiques dans des métropoles régionales renforcent sa position sur le marché. La SCPI a encore drainé 138 M€ au premier trimestre, dans un marché pourtant en recul. Cette capacité à maintenir une collecte élevée démontre la confiance des investisseurs dans le potentiel d’Epargne Pierre de générer des revenus complémentaires. Soit déjà le quart de sa collecte annuelle 2022 (514 M€). Ces nouveaux capitaux lui permettent de « saisir des opportunités sur les marchés immobiliers ». Ceci souligne la compétence d’Epargne Pierre à diversifier et à optimiser son portefeuille pour le bénéfice de ses associés. Et donc d’encore accroître le rendement global de son portefeuille (4,07% de TRI à 5 ans fin 2022). Sur le 1er trimestre de l’année, Epargne Pierre a investi environ 55 M€. Moins, donc, que sa collecte trimestrielle. La plus importante de ces quatre opérations portait sur un actif d’hôtellerie de plein air. La SCPI s’est en effet porté acquéreur d’un camping doté de 353 emplacements situé à Clohars-Fouesnant, dans le Finistère. Exploité par Homair Vacances, cet actif a été acquis pour environ 20 M€.
Convergence entre critères financiers et extra-financiers
La SCPI a également mis la main, en partenariat avec MyShareSCPI (pour 20%), sur un immeuble de bureaux en VEFA situé à Villeneuve d’Ascq (59). Pour 14,7 M€. Cette acquisition illustre la stratégie d’Epargne Pierre visant à conjuguer performance financière et responsabilité sociale. Cet immeuble est loué à Enedis. Epargne Pierre s’est aussi positionnée sur un autre actif de bureaux, à Biot (06). L’achat de ces bureaux s’inscrit dans une stratégie d’investissement ciblée sur des emplacements de choix dans les métropoles régionales. Acquis pour environ 17,6 M€, il est entièrement loué à Orange. Enfin, la SCPI a acheté les murs d’un Burger King situé à Saint-Malo, pour 3,2 M€. Ces divers investissements démontrent la capacité d’Epargne Pierre à varier son portefeuille, en accord avec sa politique ESG. Tous ces actifs entrent évidemment dans la stratégie ISR d’Epargne Pierre. Trois sont classés en catégorie best-in-progress. L’immeuble en VEFA, lui , est déjà best-in-class.
Atland Voisin déroule donc visiblement sans problème sa politique ESG. Cette stratégie aligne les objectifs financiers d’Epargne Pierre avec des critères environnementaux et sociaux, contribuant à un investissement immobilier plus durable et responsable. Qui vient d’ailleurs d’être de nouveau saluée par l’obtention du label ISR par la nouvelle SCPI du gestionnaire, Epargne Pierre Europe. Cette reconnaissance confirme la capacité de la SCPI à conjuguer rendement et responsabilité, consolidant ainsi sa réputation auprès des investisseurs soucieux de l’impact social et environnemental de leurs placements.
Lire aussi
Rendements : les SCPI Atland Voisin font encore mieux en 2022
Atland Voisin décline Epargne Pierre au niveau européen
SCPI : Taux de Distribution moyen prévisionnel de 4,50% pour 2022
La SCPI Epargne Pierre publie son premier rapport extra-financier
Atland Voisin : la SCPI Immo Placement rouvre son capital
« ISR, ce que nous avons dit, ce que nous avons fait… » – Jean-Christophe Antoine, Atland Voisin
SCPI Atland Voisin : des rendements compris entre 4,85% et 5,53% en 2021
A propos d’Atland Voisin(i)
Pionnier en matière de placement immobilier collectif, avec la création d’Immo Placement dès 1968, Atland Voisin gère plusieurs SCPI (pour le compte de plus de 43 000 associés) et des fonds professionnels en immobilier d’entreprise, qui représentent 3,4 Mds € de patrimoine immobilier sous gestion au 31 décembre 2022. Atland Voisin est filiale d’Atland.
(i) Information extraite d’un document officiel de la société.
[1] La « valeur de reconstitution » d’une SCPI est égale à la valeur de réalisation, c’est-à-dire la valeur vénale des immeubles qu’elle détient plus la valeur nette de ses autres actifs, à laquelle est ajouté l’ensemble des frais et droits nécessaires pour reconstituer le patrimoine immobilier de la SCPI. Autrement dit, la valeur de reconstitution correspond à la somme qu’un investisseur devrait débourser pour reconstituer à l’identique le patrimoine d’une SCPI.
[2] Les gestionnaires sont tenus, réglementairement, de maintenir le prix de souscription d’une SCPI dans une fourchette de plus ou moins 10% de sa valeur de reconstitution.
