L’ASPIM, dans sa dernière lettre d’information, détaille la part des véhicules immobiliers dans l’encours des unités de compte de l’assurance-vie. Elle a considérablement augmenté au cours des dernières années. Elle s’élevait à 9% fin 2020. Explications.
« La part de l’immobilier dans les placements en UC est en très forte augmentation depuis 2015 », écrit l’ASPIM dans sa dernière lettre d’information. Selon les dernières statistiques qui lui ont été communiquées, l’encours des unités de compte investies en immobilier s’élevait à 44,6 Md€ fin 2020. Soit environ 9% de l’encours total des UC de l’assurance-vie (429 Md€ fin 2020).
Les OPCI encore dominants au sein des encours immobiliers de l’assurance-vie
Un pourcentage effectivement en très forte progression. Toujours selon l’ASPIM, cette part relative n’était en effet que de 2,8% en 2015. Un niveau qui était déjà le sien en 2008… Les sociétés civiles, dont on connaît le poids croissant dans la collecte des véhicules immobiliers (elles sont passées de 25,7% à 29,4% des souscriptions nettes entre 2020 et 2021), n’étaient pas encore totalement dominantes fin 2020. Avec un encours « d’environ 15 milliards d’euros », les sociétés civiles se positionnaient toutefois déjà à la deuxième position, avec une part de 33,6%. Juste derrière les OPCI qui, avec 39,5% de part de marché (17,6 Md€), étaient alors à la première place. Devant les « autres véhicules d’investissement » (environ 6%), les SCPI occupaient quant à elles la troisième position, avec 9,3 Md€ (20,9%).
Environ 14% de l’encours des SCPI sont détenus via un contrat d’assurance-vie
Ce chiffre en appelle d’ailleurs un autre : 14%. Qui correspondrait donc à la part des SCPI détenues via un contrat d’assurance-vie, leur capitalisation totale s’élevant, fin 2020, à 66,9 Md€. Compte tenu des tendances observées en 2021, la part et la ventilation des véhicules immobiliers au sein de l’assurance-vie vont toutefois sans doute encore évoluer. D’abord, parce qu’il est fort probable qu’ils occupent une part plus importante de la collecte en unités de compte qui s’est elle-même considérablement accrue l’an dernier. Selon les statistiques de France Assureurs[1], les cotisations et la collecte nette en unités de compte ont en effet atteint des niveaux records en 2021, avec des montants de respectivement 58,5 et 34,7 Md€ (vs 31,2 Md€ en 2020).
Les sociétés civiles bientôt majoritaires ?
Ensuite, parce que les flux en faveur des sociétés civiles (3,15 Md€ vs 2,86 Md€ en 2020) et en défaveur des OPCI (200 M€ vs 1,96 Md€ en 2020) pourraient bien faire passer la part des sociétés civiles devant celle des OPCI… A suivre.
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A propos de l’ASPIM(i)
L’Association française des Sociétés de Placement Immobilier (ASPIM) représente et défend les intérêts de ses adhérents, les gestionnaires de fonds d’investissement alternatif (FIA) en immobilier (SCPI, OPCI et autres FIA « par objet »). Créée en 1975, l’ASPIM est une association à but non lucratif qui réunit tous les acteurs du métier de la gestion des fonds immobiliers non cotés. En France, au 31 décembre 2020, les FIA en immobilier représentaient une capitalisation totale de 250 milliards €.
(i) Information extraite d’un document officiel de la société
[1] France Assureurs est le nouveau nom « d’usage » de la Fédération Française de l’Assurance.
