Nouveau semestre historique pour la collecte des SCPI et les OPCI. Les premières recueillent 3,8 Md€ de souscriptions nettes (+56% vs le 1er semestre 2016), les seconds 2,7 Md€ (+36% vs 1S 2016). Leur capitalisation globale frise désormais les 60 Md€. Et les OPCI représentent à présent près de 20% de l’ensemble de ces fonds immobiliers non cotés…
Les superlatifs manquent… Les SCPI, mais aussi désormais les OPCI, signent de nouveau un semestre record en termes de collecte. Comme l’indique l’ASPIM dans son communiqué, il s’agit d’une nouvelle preuve « de la confiance que les ménages manifestent dans ces véhicules régulés par l’AMF ».
Nouvelle collecte record, tous produits confondus
Sur le 1er semestre écoulé, les 178 SCPI recensées par l’IEIF, en liaison avec l’ASPIM, ont en effet collecté 3,8 Md€, soit 56% de plus qu’au 1er semestre 2016. Les professionnels s’attendent de ce fait à une nouvelle année record, avec un volume global de collecte pour 2017 estimé entre 8,5 et 8,7 Md€. A comparer au niveau de collecte 2016 (5,6 Md€), et surtout au rythme constaté entre 2010 et 2014, compris entre 2,46 et 2,93 Md€… Côté OPCI, la dynamique est encore plus frappante. La progression enregistrée au 1S 2017 (+2,7 Md€) a beau être moins élevée (+36% vs 1S 2016) que celle des SCPI, elle confirme l’explosion de la collecte de ces « petits frères » des SCPI qui, depuis maintenant 3 ans, représentent plus de 40% de la collecte globale des véhicules de la pierre-papier.
Nouveaux sommets en termes de capitalisation
Un rééquilibrage que l’on constate également désormais très clairement en termes de capitalisation. Les 14 OPCI recensés par l’IEIF au 30 juin dernier représentent en effet à présent près de 20% de l’encours total des SCPI et OPCI. Une proportion qui n’était que de 6% à peine en 2014, date de début de l’essor de ces produits désormais fortement commercialisés via les contrats d’assurance-vie. L’ensemble du secteur de la pierre-papier non cotée franchit elle aussi une nouvelle étape, puisqu’il frise désormais les 60 Md€ de capitalisation, soit plus de 2,5 fois le niveau de 2010 (22,5 Md€)… Si les projections se confirment pour le second semestre, l’encours à fin 2017 pourrait alors dépasser les 66 Md€.
Les SCPI de bureaux et spécialisées toujours en vedette
Le 1er semestre 2017 confirme par ailleurs la suprématie des SCPI immobilier d’entreprises qui drainent l’essentiel de la collecte, pour ne pas dire la totalité (99,12%), les SCPI de bureaux se taillant une nouvelle fois la part du lion (54,6% des SCPI d’entreprises). Les SCPI spécialisées affermissent également leur montée en puissance, avec une nouvelle forte progression du montant de leurs souscriptions nettes (703 M€), faisant désormais quasiment jeu égal avec les SCPI de commerces (726 M€). En termes de capitalisation, les forces en présence sont en revanche relativement stables, les SCPI de bureaux conservant leur pole position, avec 31 Md€ d’encours, suivies des SCPI de commerces (7,1 Md€), les SCPI résidentiels (3,97 Md€), et les diversifiées (3 Md€), les spécialisées, en débit de leur forte progression, ne cumulant que 1,93 Md€ d’encours.
Meilleurs collecteurs 2016 : toujours Amundi au global, toujours Primonial en SCPI
Les dernières données collectées par l’IEIF pour l’ASPIM constatent, une nouvelle fois, la suprématie d’Amundi Immobilier. Avec une collecte nette, tous produits confondus, de 1 337 M€, elle conserve la première position occupée depuis maintenant deux ans aux dépens de Primonial REIM. Cette dernière conserve en revanche le leadership sur la collecte SCPI (928 M€). Le lancement, cette année, de son 1er OPCI Grand Public, Preimium, lui permet d’engranger ses premières souscriptions dans cette catégorie. Mais il faudra sans doute quelques années avant qu’elle puisse concurrencer Amundi dans ce domaine…
A propos de l’IEIF
L’Institut de l’Epargne Immobilière et Foncière est depuis plus de 20 ans un organisme d’études et de recherche indépendant. Il fournit des informations, des analyses et des prévisions sur les marchés et les investissements immobiliers en France et en Europe. Il est constitué de quatre pôles complémentaires : SCPI, OPCI, Immobilier coté, Immobilier physique et d’un club « Analyse et Prévision ». L’IEIF est aussi le cercle de réflexion des professionnels de l’immobilier et de la finance.
A propos de l’ASPIM
L’Association française des Sociétés de Placement Immobilier (ASPIM) est la structure de représentation de la gestion des fonds immobiliers non cotés que sont les SCPI et les OPCI. Dans ses relations avec les autorités françaises et internationales en charge des sujets intéressant ses adhérents, sociétés de gestion agréées par l’AMF, l’ASPIM défend et promeut les intérêts des investisseurs de ces fonds et s’attache à démontrer les apports à l’économie nationale de ce secteur professionnel.
