La foncière, qui a amélioré sa croissance organique depuis le début de l’année, a profité d’une fenêtre de tir favorable sur les marchés obligataires pour placer une émission de 500 M€ à 10 ans et offrant un coupon de 1,5%. C’est le meilleur taux jamais obtenu par Foncière des Régions pour une émission de même nature.
Après un premier trimestre marqué par le succès de son augmentation de capital, et d’une amélioration de sa croissance organique, Foncière des Régions vient d’annoncer le placement d’une nouvelle émission obligataire.
Amélioration du profil financier – D’un montant de 500 M€, à échéance 2027, l’émission bouclée le 13 juin offre un coupon fixe de 1,5%, soit un spread de 85 points de base. Foncière des Régions profite ainsi de la détente amorcée sur les taux obligataires ces trois derniers mois. Lundi, le taux référent de l’OAT 10 ans touchait en effet, à 0,6060%, son plus bas niveau depuis le début de l’année. La foncière, qui avait déjà procédé à une émission obligataire en mai 2016 – sa première émission de « green bond » – à un taux de 1,875%, pour un montant et une échéance identique, obtient en outre les meilleures conditions de taux pour une émission de même nature. Elle précise par ailleurs avoir lancé une offre de rachat en numéraire sur une partie d’une souche obligataire portant un intérêt fixe au taux de 1,75%, échéance septembre 2021. Toutes ces opérations visent également les mêmes objectifs : diversifier les sources de financements, baisser le coût moyen de la dette (2,2% à fin 2016) et en allonger la maturité (5,7 ans à fin 2016).
En avance sur son programme d’investissement – Cette nouvelle émission servira également à couvrir l’ambitieux programme d’investissement de Foncière des Régions (1 Md€, en contrepartie de 600 à 800 M€ de cessions), et sur lequel la foncière est d’ailleurs en avance. A la fin du 1T 2017, elle annonçait 508 M€ d’acquisitions, pour un rendement instantané de 5,1%. Ce dynamisme se retrouve également coté indicateurs d’activités. Sur le 1er trimestre 2107, la croissance organique du groupe a bondi de +1,7% (contre +0,2% en 2016), et les loyers bruts affichaient une progression de 4%. FDR estimait d’ailleurs, lors de la présentation de ses comptes trimestriels, maintenir sa croissance organique annuelle entre 1,5% et 2%. Des résultats et des perspectives qui conduisaient le bureau d’analyse Invest Securities à renouveler, fin avril dernier, sa recommandation d’achat sur le titre, relevant même son objectif de cours à 86 € (vs 85 €). L’action Foncière des Régions clôturait, le 13 juin, en hausse de 0,11% à 82,89 €.
A propos de Foncière des Régions(i)
Acteur de référence de l’immobilier tertiaire, Foncière des Régions a construit son développement et son patrimoine autour d’une valeur clé et caractéristique, celle du partenariat. Avec un patrimoine total de 19 Md€ (12 Md€ en part du groupe) situé sur les marchés porteurs que sont la France, l’Allemagne et l’Italie, Foncière des Régions est aujourd’hui le partenaire reconnu des entreprises et territoires, qu’elle accompagne dans leur stratégie immobilière avec un double objectif : valoriser le patrimoine urbain existant et concevoir l’immobilier de demain.
(i) Cette information est extraite d’un document officiel de la société
